年末（mò）将至，转眼2022年又将掀开新的产（chǎn）业篇章。印尼（ní）作（zuò）为（wéi）镍产业中浓（nóng）墨重彩的一环，在（zài）从镍矿主要（yào）出口国到世界第一大镍（niè）铁（tiě）生产国、第（dì）二（èr）大不锈（xiù）钢生产国的转型过（guò）程（chéng）中（zhōng），每一步（bù）决策都对产业格局（jú）变化（huà）有着举足轻（qīng）重的（de）影响。

　　2021年在疫情影响下，中资（zī）企（qǐ）业各方克服现（xiàn）实困境，积极推进新建项目投建。面（miàn）对当地日益增加的能源（yuán）需求以及实现碳中和（hé）的目标提出，印尼政府对于（yú）大（dà）宗原料出口、矿业法规、新能源发电、碳排放等出台了一系列政策。其中，燃煤发（fā）电作（zuò）为目（mù）前印尼镍不锈（xiù）钢及新能源（yuán）项目的主要电力（lì）来源，碳（tàn）税（shuì）政策出（chū）台，无疑将对（duì）行业发展造（zào）成进一步影响。

　　一、碳税双刃（rèn）共存，实际落地还（hái）需观望

　　碳税作（zuò）为一项针（zhēn）对向大气排（pái）放二氧化（huà）碳而征收（shōu）的（de）环境税，以环境保护为目的（de），主要是通过削减二氧（yǎng）化碳（tàn）排放来减缓全球（qiú）变暖。

　　2020年全（quán）球（qiú）二氧化碳排（pái）放量为（wéi）319.8亿吨，印尼二氧化碳排放（fàng）量5.413亿吨，约（yuē）占全球二氧（yǎng）化碳总排放（fàng）量的1.69%。作为（wéi）世界第十大（dà）温室气体排放国，印尼同（tóng）时（shí）还是全球（qiú）最大的动力煤出（chū）口（kǒu）国。

　　碳税初（chū）期仅针对燃（rán）煤蒸汽（qì）发电（diàn）厂（PLTU），从2022年4月1日（rì）起，印尼将对按照标准，对每公斤超过特定上限的碳当量（liàng）排（pái）放都将缴（jiǎo）税30印尼盾，相当于每公吨碳当（dāng）量约2.1美元（即期（qī）汇率人民币13.41元）。

　　自上个世纪九十年代初至今，全球已经（jīng）有多个国家或地（dì）区有实施碳税（shuì）。2021年10月印尼国（guó）会（huì）通过（guò）了“税收法（fǎ）规协调”（Harmonisasi Peraturan Perpajakan –“HPP”）法案，重点包括实施碳税、调高增值税，以及删除原（yuán）本（běn）规划的企业税降税草案。其中碳税（shuì）适用（yòng）于对环境产生负面影（yǐng）响的碳排放征收，征税范围包（bāo）括一定时期内购买含碳（tàn）产品（pǐn）或从事的经（jīng）营活（huó）动产生（shēng）碳排放超过一（yī）定数量的个人或企业。印尼自此也成为实施碳税的国家之一。

　　从（cóng）先（xiān）进国（guó）家的经验来看，开征碳税将增加电力成本，进（jìn）而（ér）冲击企业（yè）的竞争力。碳税使得替代能源与（yǔ）廉价燃料相比（bǐ）更具成本（běn）竞（jìng）争力，进而推动替代能源的（de）使用。

　　1、电价上涨推高企业生产成本

　　从往届国家的经验来（lái）看，伴随（suí）碳税的实施，将（jiāng）推高发电机的成本，而发电机（jī）又会将这些成本转换为更高的电价，从（cóng）而导致（zhì）企业生（shēng）产成本增（zēng）加。

　　印尼作为（wéi）东南（nán）亚第一（yī）大经济体，当（dāng）地87%的（de）发电来（lái）源（yuán）为非再生能源，碳税可能（néng）通过电（diàn）价上涨转嫁（jià）给下游消费者。印尼煤矿开（kāi）采协会（huì）执行董（dǒng）事表示，希望政（zhèng）府可以先与产业进一步沟通（tōng）后再实施（shī）碳（tàn）税，尤（yóu）其对燃煤发电厂开征碳税，将会影响电价并冲击印尼制造业的竞（jìng）争（zhēng）力。

　　燃煤电站每发1千瓦时的（de）电力，煤耗（hào）约（yuē）为（wéi）0.3kg/千瓦时，按燃烧1吨标准煤排放2.7吨二（èr）氧化（huà）碳计，单位燃煤（méi）发电量的二氧化碳排放量平均为约0.81kg/千瓦时。根据中国冶（yě）金报告数据显（xiǎn）示，2020年，我国吨镍综（zōng）合二氧（yǎng）化碳（tàn）排放量为7.4吨，折合（hé）2.75吨标准煤；目前（qián）传统（tǒng）火法（fǎ）冶（yě）炼中经计算的二氧（yǎng）化碳排放量为（wéi）7.44吨/吨（dūn）镍，若按照中国（guó）市（shì）场（chǎng）50元（yuán）/吨的价格（gé）计（jì）算，吨镍碳排放成本在372元。

　　印（yìn）尼碳交易市场预计（jì）到2025年正式开（kāi）始（shǐ），当前（qián）政策（cè）只（zhī）针对碳排（pái）超（chāo）过限额的燃煤电厂收取（qǔ）每吨（dūn）二（èr）氧化碳当量（CO2e）2.1美（měi）元的碳（tàn）税。而在碳中和（hé）背景下（xià），中国已表示不再新建境外煤（méi）电项目，同时印（yìn）尼计划2030年后（hòu）新能（néng）源发（fā）电（diàn）厂逐步替代火力（lì）发电厂，2025年或2030年将不审批新建火力发（fā）电厂。煤电项目前景不（bú）佳（jiā）、绿色可再生能源投资将成为主流。

　　2、“碳税”倒逼行业绿色转型

　　对（duì）企（qǐ）业来讲，碳成本增加短期将对（duì）生产带来冲击。由于成本上升，靠燃煤（méi）发电的火电行业会受到一定影（yǐng）响。但长远（yuǎn）来看（kàn）也是促进企业技（jì）术进步、产业升（shēng）级和节能减排（pái）的好机（jī）会。

　　例（lì）如光伏发电，根据《中国光伏（fú）产业清洁生产研究报告》，光伏发电的（de）二氧化碳排放（fàng）为33-50克/度，而（ér）煤（méi）电为（wéi）796.7克/度。光伏发（fā）电的二（èr）氧化碳排放量只（zhī）是化石能源的十分之一到（dào）二十分之一，所以（yǐ）光（guāng）伏发电在降低碳排放方面拥有压倒性的优势。

　　回（huí）顾其他（tā）国家，尤其是英国，自实行碳税以来，煤电（diàn）厂发电（diàn）大幅下降，且而温室气体（tǐ）排放量较低的天然（rán）气发（fā）电以及风力和生物质等清洁（jié）能源发电将（jiāng）在（zài）碳税的作用下（xià）迎来了（le）一波迅猛增长的机（jī）会（huì）。同样对（duì）于印尼而言（yán），将是未来（lái）发展趋势。

　　为促进新能源发展，10月印尼拟定大幅（fú）度调整新（xīn）能源电价，等待总统法案正式颁布。根据草（cǎo）案对水电、光（guāng）伏、风电、地（dì）热等（děng）定（dìng）价做出调整（zhěng）。

　　从新电价图表中可以看（kàn）出，与燃煤电（diàn）厂的（de）电价相比，从经济（jì）规模上讲（jiǎng），地热发电的（de）买卖价格已经非常具有（yǒu）竞争力（lì），光伏发（fā）电还（hái）是高于煤（méi）电。随（suí）着碳税的碳税使得替（tì）代能（néng）源与（yǔ）廉价燃料相比更具成本竞争力，进而推动（dòng）替代能源的使用。

　　二、行业快速内卷，镍不锈钢、新能源齐驱并行

　　自2009年（nián）开始（shǐ），青山开始着（zhe）眼于布局印尼镍矿（kuàng）的采掘、出口及镍（niè）铁冶（yě）炼（liàn）产业（yè），德龙等一批企（qǐ）业也陆续（xù）登岛开垦建设（shè），并形成了（le）明显的梯度划分。截至2021年12月，印（yìn）尼实际在产镍铁产线120条（tiáo），其中青山、德龙（lóng）产线占比达到80%以上，且目前已经具备一定的（de）炼钢（gāng）产能。

　　包括（kuò）力勤、华（huá）迪钢业（yè）、青岛中（zhōng）程在内镍项（xiàng）目2022年将进（jìn）一步（bù）投产，Mysteel预计2022年印尼将新增投产（chǎn）62条镍铁（tiě）产线，届时中高镍铁镍金属产量将达到109.5万吨（dūn），增幅达30%。

　　同时，2021年（nián）伴（bàn）随力（lì）勤湿法项（xiàng）目，青山火法（fǎ）冶炼高冰镍正式产出，华（huá）友、中伟在内（nèi）的一大批企业也开始（shǐ）在现有新能源（yuán）布局的基础上（shàng）继（jì）续扩增产能（néng），新的产业园区涉足镍、钴、锂多个板块（kuài），加速产业布局。技术工艺上，除却RKEF火法工艺、HPAL湿法工（gōng）艺，成（chéng）本（běn）和碳（tàn）排放（fàng）更（gèng）具竞争力的火（huǒ）法富氧侧吹工（gōng）艺也被（bèi）关（guān）注并实践。》》拓展阅读

　　三（sān）、镍矿需求（qiú）日益走高，资源与贸易（yì）定（dìng）价矛盾突显

　　HPM以（yǐ）LME均价做参考，年内镍矿价（jià）格虽然整体呈（chéng）上涨趋势，但距离国际价（jià）格仍相（xiàng）差较远。以现实为例，12月印尼Ni1.8%（35%）FOB 44.08美元，较国际市场（chǎng）Ni1.8%价格低一倍水平。

　　印尼政府之所以设（shè）定的HPM低于国际（jì）市场价（jià）格，主要是为了吸（xī）引对本国冶炼行（háng）业的投资及促进冶炼（liàn）发展。但HPM实施以来，受到诸多问题与阻碍，导致（zhì）市场尤其是矿山（shān）对于重新规范（fàn）价格及销售流程的（de）呼声也越来越强烈。尤（yóu）其伴随越（yuè）来越多的项目（mù）投产，尤其新能（néng）源项目的发展，矿山对（duì）于低品位镍矿（kuàng）的定（dìng）价（jià），包括其中钴元素定价的考量被提出。

　　印（yìn）尼当地镍矿的销（xiāo）售交易（yì）实（shí）际通（tōng）过（guò） CIF 进行交（jiāo）易，且矿山一般不直接销售给工厂，必须经过一些贸易商、贸易商中间或附属冶炼（liàn）厂下的贸易商（shāng）。而且装货港与收（shōu）货港品质（zhì）检（jiǎn）测存在的差异（yì），最（zuì）终矿山会产生超出 FOB 交（jiāo）易（yì）规定费（fèi）用的额外费用。

　　据Mysteel调研了解，2021年印尼中、高镍生铁产量预计达到（dào）84万吨，折（shé）算镍矿年需求（qiú）量（liàng）在8000万湿吨（dūn）以上（shàng）；2022年尤其（qí）伴随包括青山、力勤（qín）及（jí）其他企业高冰镍、MHP项目（mù）投产，预计对（duì）于镍矿（kuàng）年总需（xū）求将过亿（yì）。需求日益增加，而实际贸易中矿（kuàng）山抗议的（de）声音也越来越大。为此，近期镍（niè）矿协会对于定价机制和实（shí）际实施提出了包（bāo）括镍矿交（jiāo）易基于（yú）FOB、考虑（lǜ）其他矿（kuàng）物元（yuán）素价（jià）值、冶（yě）炼厂（chǎng）平均使（shǐ）用注册（cè）测量师（shī）、对所（suǒ）有矿区进行了详细勘探等11条要求。

　　资源竞争将促使镍矿定价标准的进（jìn）一步改革，市场供需（xū）角度看后期价格也（yě）将日益上涨，拥有（yǒu）矿资源的冶炼厂（chǎng）将（jiāng）更加具备竞争力。碳税政策将于（yú）2022年（nián）4月1日正式执行，到底落地效（xiào）果与（yǔ）执行力度如何，市场多表示还需（xū）继（jì）续等待。长（zhǎng）期来看，预计煤（méi）电（diàn）在碳税的影响下规模不断（duàn）缩减，电（diàn）力系统（tǒng）对煤电的依赖程度也逐渐降低。将逐（zhú）步从电力供给（gěi）巨头演变（biàn）为电力（lì）系统（tǒng）中不足轻重的一部分（fèn）。也使得（dé）印尼（ní）向着2025年前全（quán）面实施碳（tàn）交（jiāo）易体（tǐ）系，2060年实现碳中和的目（mù）标更迈进一步。